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黄金将迎来第二波“泡沫破灭潮” 或跌至700美金

时间:2016-08-17 17:21:17 编辑: 系统管理员????来源:

资深经济学家、知名宏观交易员Mark Dow撰文指出,黄金是“泡沫论者”吹出的泡沫,人们正是出于对股市、债市泡沫的恐惧,催生出黄金的超级大泡沫。

  金融危机以来,黄金泡沫已经于2012年底至2013年6月经历了第一轮破灭,金价从1800跌至1200。如今,黄金已经开始了金融危机以来的第二波泡沫破灭潮,这一次最多可能会跌至700美金。

  他分析的重点摘要如下:

  早在危机前,大宗商品繁荣时期黄金和白银就开始上涨,那时联邦基金利率还是5%。危机后,宽松的货币政策又继续推升了金价,人们害怕通胀飞涨,害怕美金崩溃,害怕危机重临,于是大把地买入金银。大佬们争相购入黄金,面向大众的ETF和电子期货交易则进一步火上浇油。

  简而言之,泡沫就是这样吹起来的。这个泡沫的每一个分子都充满了谎言。你只要看看过去十年白银的走势就明白了。

  讽刺的是,吹起贵金属泡沫的,恰恰是那些成天大叫着“泡沫”的人。他们一边鼓吹国债、股票、企业债存在泡沫,一边将钱投入贵金属市场避难——事实上,后者才是唯一一个存在泡沫的市场。换句话说,正是对于泡沫的恐惧催生了贵金属泡沫。

  那么,泡沫为什么会破灭呢?人们逐渐开始发现,经济开始复苏,通胀没有抬头,美金也没有垮掉。于是,金银价格就开始下跌,空头们纷纷现身。即便QE3也没能阻止跌势。泡沫的第一次破灭,出现在2012年下半年至2013年6月,黄金从1800跌至1180。

  在那之后,黄金就一直在整理,不断地从低点反弹,然后回落。每次都在1180至1250之间获得支撑。这就是技术分析师们成为的收敛三角整理。

  上周,我突然感觉到,我期待已久的第二波泡沫破灭已经来临。要做出这种判断一向不容易,但我发现有两个信号。第一,突破三角整理后的价格走势证 实了我的猜测;第二,金融咨询商Ritholtz的分析师Josh Brown撰文称,数据咨询机构Rishalyze的报告显示投资者上周流入黄金的资金创历史新高。

  真的如此吗?那为什么金价还这么“熊”?

  2013年4月初,我曾经公开表示看空黄金。那时我的朋友、一家共同基金的CEO对我说:“Mark,你可得当心点你的黄金空仓。整个市场都有着相当的资金流入呢。”当然,大家都知道接下来的那周发生了什么。如今,Josh的文章让我有种似曾相识的感觉。

  我并没有本事来告诉你这轮下行的幅度究竟会有多大,我想这还是留给技术分析专家吧。但我知道的是,上周五的金价已经大幅低于此前的1200支撑。

  而且基本面也支撑这一点。大家看到,那些2012年上半年左右的所有不利于黄金的因素都已经齐聚一堂:QE的威力消散,新兴市场收入增长不温不火,美金不断走强……

  如果硬要问我黄金到底会跌多少,我的答案是不知道。我只能猜,我猜黄金大概最多会跌至危机前水平(700至800美金)。

  (本文编辑Mark Dow为全球宏观交易者、宏观行为博客博主,曾任美国财政部和国际货币基金组织的政策经济学家。)



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