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光伏产业对白银价格影响较大

时间:2016-08-17 16:30:45 编辑: 系统管理员????来源:

2001—2011年是白银的十年超级大牛市,前7年的上涨力量主要来自工业需求,中 国的新兴电子工业,特别是光伏产业的急剧发展,直接推升了国际白银价格由每盎司4美金上涨至每盎司15美金,之后全球急剧扩张的投资需求,则进一步加剧了 白银的需求短缺,2007年之后,白银价格振荡加速上涨至每盎司49美金,价格连续翻番。不过,中国的光伏产业,在经过十年的辉煌发展后,现在深陷困境, 举步维艰。
    对白银工业需求的影响
    白银是贵金属,也是重要的工业用品,电子电器领域占据了世界白银工业消费的54%,而太阳能光伏产业,则是近几年白银需求的生力军,占据了白银工业总需求的16%。
    几乎90%的晶硅光伏太阳能电池都需要用到银浆。银浆主要用于聚集电子,并将电子传输到组件外部,进而实现发电。太阳能光伏组件灌封硅胶后,在表面涂上一 层银,能达到最佳的吸取太阳光热的效果。由于最佳的导热、导电性能,白银也被应用于太阳能电路板中,半导体和电缆壳等产品中均包含了少量的银。
    未来新型电池的开发方向主要是银浆电池。这种电池没有汞污染,而且电池的电能储备特别大。白银在新兴材料上的用量持续增加,其中在银浆电池上的用量最大。2011年,中国就从德国进口了银浆3.6亿美金。
    世界白银协会称,预计到2015年,白银在光伏产业中的应用将自2011年的6000万盎司增长至1亿盎司。
    对白银价格的影响
    光伏产业对白银的工业需求,曾成为推动白银价格十年大牛市的重要力量,产业发展初期时的巨大利润率(国内光伏行业利润率曾高达139%),令光伏企业并不 太在意白银绝对价格的高低,这一度也促进了国内白银冶炼加工业的快速发展。但进入今年后的光伏产业寒意陡生,令白银的工业需求受到打击。
    中国是全球最大的光伏组件生产国,但现在的整个光伏产业几近破产,企业的减产、停产、倒闭,直接降低了白银的工业需求,即使国家推出了振兴产业的配套政 策,但从政策细节的落实到整个行业洗牌完毕、恢复生产,还需要大量的时间。而在这漫长的期间,光伏产业对白银的工业需求是不会马上回转的,可能还会持续萎 缩一段时期,这将令白银价格承压。
    投资需求是影响白银价格的另一重要力量,货币的超发和贬值是这一力量存在的重要前提。QE1的推出,白银大涨了150%,QE2的推出,白银大涨了80%,但QE3推出后,白银只涨了35%。涨幅依次降低,白银避险保值的投资需求已经越来越低。
    美国的超低利率政策将延续至2015年年中。在这期间,美国将平稳度过“财政悬崖”危机,并且经济会继续增长,就业率会稳中有升,这将加大美金升值的压 力。这就意味着,2015年之前,美联储不会再度降息或再推出新的QE4。相反,2015年之后,美联储有可能会因美国经济持续好转、美国银行业逐步积极 放贷而开始回收市场的流动性,即持续加息,这将极大打击黄金、白银的投资需求,令市场承压。
    国内已经批准了黄金ETF基金的设立。预计未来国内还会推出白银的ETF基金,这将增加未来白银的投资需求,又会成为银价走强的另一内因。
    预计中国的光伏产业在经过大约一年左右的时间后,会再次快速平稳地发展,对白银的工业需求会进一步恢复,并且未来还会继续加大。届时,工业需求的绝对增长和投资需求的相对减弱将会中和,应会对白银价格提供温和的支撑,未来数年白银价格将会高位振荡。
    但仅就目前缺乏利多刺激的市场状况来说,在全球光伏产业步入明显的恢复性发展之前,白银价格维持偏弱振荡的可能性较大。在年内仅余的两个月里,价格于弱式平衡中,依据技术走势振荡向上的可能性较大。


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